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交银国际洪灏:“经济短周期重启钥匙始终在央行手里”

曰者网 - 来源: 互联网  2019-11-27 20:11:07

"短期经济重启的关键始终掌握在央行手中。"9月19日下午,交银国际董事总经理兼研究部部长洪灏在深圳全景网举办的2019年港股上市公司峰会上表示。

他说,在“住房不投机”政策的指导下,房地产很难成为中国经济周期再次复苏的强大动力。目前,这是短期经济周期的结束和下一个周期的开始。为了重新开始下一个周期,我们需要外力的帮助。

安泰教授、上海交通大学经济管理学院教授、亚洲商业集团创始人兼董事长陈启维认为,未来,从微观层面来看,在经济低迷时期,优秀的中国企业和行业龙头企业将会有更多的机会。同样的原则也适用于香港股票。

你如何看待3600多家a股上市公司和2400家香港上市公司在促进反周期经济监管和lpr“降息”政策层面的差异化机会?

一个背景是,香港股市占机构投资者的70%以上,而a股则由个人投资者主导。然而,“港股和a股之间的界限越来越模糊,来自两个市场的专业人士正在融合,”新高等教育董事总经理柯伟雄(Nicholas Ko)表示。

对于两个市场来说,“在投资过程中,从股票价格的反应来看,国内投资应该注意市场格局的变化和投资者行为的影响。然而,在香港股市,目前的焦点更多地是上市公司的未来发展和利润增长,”南方基金国际业务部总经理黄亮表示。

这导致a股和港股之间的流动性存在显著差异。「过去200个交易日,香港市场交易最活跃的100间上市公司占总交易量的88%,但a股市场交易量最大的100间上市公司只占总交易量的14%。」东吴证券首席经济学家陈力(Chen Li)认为,从成交量的角度来看,a股是流动性相当强的市场,而港股显然是头部集中的市场。

随着沪港通和深港通的不断推进,a股和港股之间的界限越来越模糊和融合。

“如果个人投资者的参与范围更广,市场波动将会加剧。一旦波动加剧,许多个人投资者可能会被挤出市场。然后,机构投资者的比例将相应上升,市场将更接近港股和美股的结构。”国鑫证券首席宏观整合分析师董德志指出。

董德志认为,个人投资者和机构投资者有什么本质区别,因为机构投资者也是由个人投资者组成的。从这个层面来看,市场变化趋势不是由投资者的属性决定的。个人投资者和机构投资者之间的差异只会导致不同的市场波动。

在这种情况下,从投资策略来看,光大证券海外市场策略分析师陈志中认为,无论哪种类型的机构投资者,最终的投资行为模式都会受到背后委托投资者的影响,从而催生出港股常见的一系列行为,如长期价值投资、套期保值投资、股息投资等。

招商蛇口副总裁兼董事会秘书刘宁指出,作为上市公司,如果股价上涨过快,他也会担心。然而,如果股价下跌,股东们会感到不安。无论市场如何变化,最重要的是了解公司的基本面和公司战略。

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